Több év óta először fordult elő, hogy a technológiai hatalom térképe a tőzsdén szembetűnő fordulatot vett: Az Alphabet piaci értékben megelőzte az Apple-t és a világ második legértékesebb nyilvánosan működő vállalataként pozicionálta magát, az Nvidia után a második helyen. A változás nem csupán számok kérdése, hanem egyértelműen jelzi, hogy a piac mire összpontosít: a mesterséges intelligencia és aki a legalkalmasabbnak tűnik arra, hogy kihasználja ezt.
A Google anyavállalata sokáig az Apple mögött lemaradt, váltakozva a helyek között a tőzsdeóriások rangsorában, de 2019 óta nem sikerült folyamatosan megelőznie azt. Most, részvényeinek nagyon jelentős növekedése 2025 folyamán És mivel 2026-ban még mindig erős a kezdet, a mérleg ismét Mountain View felé billen, míg Cupertinóban kétségek merülnek fel a mesterséges intelligencia iránti elkötelezettségük sebességével és ambíciójával kapcsolatban.
Történelmi előzés, amire 2019 óta nem volt példa
Az újabb előzésre egy különösen aktív időszak alatt került sor a technológiai szektor számára, amikor Az Alphabet piaci kapitalizációja közel 3,88-3,89 billió dollár volt., valamivel a körülbelüli érték felett Az Apple 3,84-3,85 milliárdA különbség csekély, de elég ahhoz, hogy a Google anyavállalatát a ... pozícióba soroljuk. az Egyesült Államok második legértékesebb vállalata, amivel az Apple a harmadik helyre szorult.
Néhány közelmúltbeli kereskedési napon olyan cégek által gyűjtött napon belüli adatok, mint például Dow Jones piaci adatok és MarketWatch Megmutatják, hogyan érte el az Alphabet piaci kapitalizációja a következő időszakot: 3,864 billió dollár, a közeli felett 3,861 milliárd az Apple-től. A számokon túl a mérföldkő is számít, mert Ez az első alkalom 2019. január 29. óta. Az Alphabet piaci értékben egyértelműen megelőzi a cupertinói vállalatot.
Az őrségváltás ezután történt Az Alphabet részvényei több mint 2-2,5%-kal emelkedtek. néhány kulcsfontosságú napon, míg az Apple részvényei több egymást követő napon is estek. Mindössze hat nap alatt a cupertinói vállalat körülbelül ... 5%-a a tőkésítésének, ami lefordítva szinte 200.000 milliárd dollárt töröltek le a térképről.
Eközben az Alphabet továbbra is történelmi csúcsokat döntött: a részvényárfolyam elérte a kb. 322–330 dollár részvényenként, amivel a teljes tőzsdei értékét csaknem 3,9 billió dollárEzekkel a számokkal már csak egy lépésre van attól, hogy a világ második olyan vállalata legyen, amely átlépi a ... határát. 4 billió dollár piaci kapitalizáció tekintetében egy olyan klub, ahol jelenleg csak az Nvidia található.
Európai szempontból ez a mozgalom nem marad észrevétlen: Az Alphabet és az Apple az úgynevezett Hét nagyszerű csillagjegyhez tartoznak., egy nagy technológiai vállalatokból álló csoport, amelyet az öreg kontinens befektetői szorosan követnek alapok, ETF-ek és nyugdíjtervek révén, erős amerikai részvénykitettséggel.
A mesterséges intelligencia az Alphabet újjáéledésének egyik fő mozgatórugója
A rangsorban bekövetkezett fordulatot magyarázó közös elem az, hogy A piac bízik az Alphabet mesterséges intelligencia ütemtervében2025 folyamán a vállalat jelentősen felgyorsította terveit ezen a területen, összekapcsolva a bevezetések, a technikai fejlesztések és modelljeinek egyre mélyebb integrációja tömegesen felhasznált termékekbe, mint például a keresés, a Gmail vagy a felhő.
Az egyik fő katalizátor a következő fejlődés volt: GeminiA Google mesterséges intelligencia modelljeA legújabb verziók, mint például Gemini 3 vagy Gemini 3.0 Különböző források szerint nagyon pozitív értékeléseket kaptak az elemzőktől és a fejlesztőktől, ami segített eloszlatni attól tartanak, hogy a Google keresőmotorját olyan riválisok előzik meg, mint a ChatGPT és egyéb javaslatok a generatív modellekre.
A piaci megítélés javulása közvetlenül tükröződött a részvényárfolyamban: Az Alphabet részvényei a 2025-ös évet körülbelül 65-66%-os emelkedéssel zárták.Ez több mint egy évtizede a legjobb teljesítményük, és a legkiemelkedőbb a legnagyobb amerikai technológiai vállalatok között. Továbbá, 2026 elején a részvény folytatta emelkedő trendjét, további közel [hiányzó százalék] emelkedéssel. 3,7% az európai piac zárásakor gyűjtött adatok szerint.
Az elemzők azt sugallják, hogy A cég nemcsak beszél a mesterséges intelligenciáról, hanem tömegesen alkalmazza és bevételszerzésre is használja.Mind a felhőalapú részleg, mind a hirdetési üzletág generatív és prediktív mesterséges intelligencia képességeket épít be, ami elméletileg erősíti a vállalati ügyfelek lojalitását és új bevételi forrásokat nyit.
Ebben az összefüggésben, Az Alphabet részvényei a Magnificent Seven legjobban teljesítő részvényei lettek.Az amerikai pénzügyi sajtóban idézett egyes szakértők odáig mennek, hogy azt állítják, hogy A Google arra készülhet, hogy domináns mesterséges intelligencia platformmá váljonEz az értelmezés magyarázza az Európában is megfigyelt befektetői étvágy nagy részét.
Saját fejlesztésű chipek, felhőalapú számítástechnika és DeepMind: elkötelezettség az infrastruktúra iránt
A történet egy másik kulcsfontosságú eleme az infrastruktúra. Az Alphabet megduplázta stratégiáját, hogy nem függ kizárólag külső szolgáltatóktól, mint például az Nvidia a mesterséges intelligencia hardverek területén. A vállalat folyamatosan fejlesztette tenzorfeldolgozó egységek (TPU-k)kifejezetten a fejlett modellek betanításának és végrehajtásának felgyorsítására tervezett chipek.
Az elmúlt hónapokban a hangsúly azokon a megállapodásokon volt, amelyek ezt a szerepet erősítik. Az Alphabet bejelentette, hogy akár egymillió egyedi TPU processzort is szállít majd a ... számára. Antropikus, az egyik legjobban figyelt mesterséges intelligencia startup a piacon. Ugyanakkor, A Meta Platforms értékeli ezen chipek használatát saját adatközpontjaiban, ami tovább növelné a Google befolyását a mesterséges intelligencia számítástechnikai ökoszisztémában.
Az olyan cégek elemzői, mint a DA Davidson, úgy becsülik, hogy a TPU és a DeepMind részlegekHa független vállalkozásokként szétválasztanák őket, akkor együttes értékelésük közel ...-t érhetne el. billón de dolaresEz az ábra jól szemlélteti, hogy a piac milyen mértékben lát potenciált a következők kombinációjában: speciális hardverek, élvonalbeli modellek és nagyméretű számítási kapacitás.
Ez a megközelítés összhangban van olyan tanácsadó cégek értelmezésével, mint a Bloomberg Intelligence, amelyek úgy vélik, hogy Az Alphabet nagyon jó pozícióban van az úgynevezett hiperskálázók között. Köszönhetően annak a képességének, hogy annyit, vagy akár többet is be tud fektetni mesterséges intelligencia adatközpontok és hálózatok kiépítésébe, mint a Microsoft, az Amazon, a Meta, az Apple vagy az Oracle. A hátránya, figyelmeztetnek, hogy A csoport mérlege veszíthet erejéből. a jövő év végére a megnövekedett részvény-visszavásárlások, osztalékok, nagyszabású mesterséges intelligenciával kapcsolatos befektetések és vállalati tranzakciók miatt.
Az európai befektetők számára ez az infrastrukturális erő az Alphabet növekvő jelenlétét jelenti portfóliók, amelyek kitettséget keresnek a mesterséges intelligencia gazdaságábanmind globális indexeken, mind robotikára, automatizálásra vagy következő generációs technológiára összpontosító alapokon keresztül.
Waymo és más vállalkozások: a keresőmotoron és a hirdetéseken túl
Az Alphabet sikere nem korlátozódik a keresőmotorjára vagy a felhőszolgáltatásaira. A vállalat agresszíven folytat más projekteket is, amelyek növelhetik jövőbeli értékelését és diverzifikálhatják bevételi forrásait. Erre kiváló példa Waymo, az önvezető járművek leányvállalata, amely az amerikai piac egyik vezető nevévé vált robotaxis.
Különböző jelentések szerint, A Waymo állítólag több mint 15.000 milliárd dollárt szeretne összegyűjteni egy új finanszírozási körben., akár 110.000 millióBár még mindig egy fejlődő vállalkozásról van szó, amely jelentős szabályozási kihívásokkal néz szembe, a befektetők hosszú távú stratégiai kiegészítésként tekintenek rá az Alphabet konglomerátumon belül.
Eközben a hagyományos pénzügyi adatok is alátámasztják ezt. harmadik trimeszter A Google anyavállalata a legutóbbi, jelentést tett pénzügyi évben a következő eredményt könyvelte el: 34.979 XNUMX millió dollár nyereség, ami növekedést jelent 33% évközi összehasonlításbanA bevételek körülbelül 102.346 millones, emelkedésével 16% az előző év azonos időszakához képest.
Ez a feszültség a már meglévő vállalkozások és a jövőbeli fogadások között az egyik olyan elem, amelyet az európai menedzserek a leginkább értékelnek a döntéshozatal során. dönt az Alphabet globális alapokban való kitettségérőlA digitális reklám, a felhőalapú számítástechnika, a saját fejlesztésű chipek, az általános célú mesterséges intelligencia és a Waymohoz hasonló projektek kombinációja egy diverzifikált technológiai csoportprofilt hoz létre, amely jól illeszkedik a hosszú távú stratégiákba.
Az egyetlen termékre vagy szegmensre inkább támaszkodó vállalatokkal összehasonlítva a Google anyavállalata számos elemzésben a piac egyik potenciális nagy nyerteseként jelenik meg. mesterséges intelligencia közgazdaságtanmind az Egyesült Államokban, mind más fejlett piacokon, beleértve az európai piacot is.
Apple: jó eredmények, de kétségek merültek fel a mesterséges intelligenciával kapcsolatban
Miközben az Alphabet pozitív címsorokat halmoz fel, Az Apple bonyolultabb időszakot él át a tőzsdei megítélés szempontjából.A vállalat továbbra is jelentős profitot termel és hűséges felhasználói bázist tart fenn ökoszisztémáján belül, de a piac egyre többet követel tőle a mesterséges intelligencia területén.
Az ő 2025 negyedik pénzügyi negyedéveAz Apple szilárd beszámolókat mutatott be: a nettó nyeresége 27.466 millió dollár, casi un 87%-kal több mint az előző év azonos időszakában, és 102.466 millió dolláros bevétel, az éves növekedés közel 8%. Még akkor is, A részvényei az év egészében mindössze 9% körül emelkedtek., ami a teljes piac teljesítményétől elmarad, és messze elmarad az Alphabet teljesítményétől.
Ennek a különbségnek a nagy részét az magyarázza, hogy az az érzésem, hogy az Apple-nek későn érkezett az AI robbanáshoz generatívA Siri régóta várt jelentős átalakítása, amely valóban fejlett és beszélgetési funkciókkal bővül, késik, és most várhatóan... 2026 egy ambiciózusabb bevezetés becsült dátumaként. Eközben a versenytársak már olyan asszisztenseket mutatnak be, amelyek sokkal láthatóbbak és jelen vannak a felhasználók mindennapi életében.
A vezető elemzőcégek Csökkentette az Apple növekedésére vonatkozó várakozásaitutalva arra, hogy nehéz új terjeszkedési motorokat találni, és táplálja a mesterséges intelligenciáját egy olyan hardverkatalógusban, amely sok fogyasztó számára Úgy érzékelik, hogy túl sok ugyanolyan.Az iPhone továbbra is nagyon jól fogy, de az új generációk olyan változásokat vezetnek be, amelyeket egyes felhasználók nem tartanak elegendőnek a magas cserearány igazolásához.
Ezt a helyzetet tovább bonyolítják külső tényezők, mint például Geopolitikai feszültségek Kínával és a termelés diverzifikálásának szükségessége más országok felé. Ezek a lépések további költségekkel járnak, amelyek nyomást gyakorolhatnak a haszonkulcsokra, és tovább bonyolíthatják a befektetők meggyőzését arról, hogy az Apple továbbra is a legvonzóbb befektetés az ágazatban.
Az európai piacok szempontjából az Apple továbbra is kulcsfontosságú részvény az indexekben és számos globális alapban, de A domináns narratíva már nem a megállíthatatlan növekedésről szólEgyre inkább egy érett, rendkívül nyereséges vállalathoz hasonlítják, amely... Fennáll a veszélye annak, hogy lemarad a versenyben, amely most diktálja az iramot: a mesterséges intelligencia..
A technológiai hatalom új térképe: az Nvidia vezet, az Alphabet alternatívaként
Az Alphabet és az Apple közötti verseny a második helyért egy olyan környezetben zajlik, ahol Az Nvidia továbbra is könnyedén a világ legértékesebb vállalataA mesterséges intelligencia chip gyártójának piaci kapitalizációja közel van 4,5-4,6 billió dollár, ami körülbelül egyet tesz ki 18%-kal az Alphabet értéke felett.
A nagy amerikai technológiai vállalatok csoportján belül az ún. Hét nagyszerű, jelenlegi fotózási levelek Az Nvidia az első helyen áll, őt követi az Alphabet és az Apple.Hátrébb vannak Microsoft, valamivel több mint 3,5 billió dollárral, Az Amazon 2,6 milliárd körül mozog, A cél körülbelül 1,6 milliárd y A Tesla körülbelül 1,4 billió dollárt ér elEz utóbbi az egyetlen a csoportban, amely egyes elemzői konszenzus szerint rövid távon nem mutatna egyértelmű felfelé ívelő potenciált.
A konkrét esetben ÁbécéAz olyan platformok, mint a Bloomberg által összegyűjtött konszenzus azt mutatja, hogy A szakértők körülbelül 88,6%-a ajánlja a vásárlást az értéket, és további, a 3,7%Az Apple a maga részéről szilárd követőbázist tart fenn: körülbelül egy Az elemzők 64,5%-a ajánlja megvételre és körülbelül elméleti jövedelmezőségi potenciált adnak neki 13,2%, a tőzsdék közelmúltbeli visszaesése ellenére.
Az európai befektetők számára ez a konfiguráció azt jelenti, hogy bármely alap vagy index, amely nagymértékben ki van téve az amerikai technológiának Közvetlenül befolyásolja az Alphabet és az Apple közötti rivalizálás, valamint az Nvidia dominanciája. A mesterséges intelligencia de facto egyre inkább... a kritérium, amely a globális portfóliók főbb pozícióit átrendezi, kiszorítva más, évekig nagyobb súllyal bíró tényezőket, mint például a tisztán hardver vagy a klasszikus szolgáltatások.
Ez a változás nem jelenti azt, hogy a fizikai termékek veszítettek jelentőségükből, de azt igen, hogy A Wall Street és az európai tőzsdék mostanában jobban figyelik, hogy kik vezetik az intelligens szoftverek és a speciális chipek következő generációját.Ezen a téren az Nvidia továbbra is vezető vállalat, de az Alphabet egyre inkább átfogó alternatívaként jelenik meg, miközben az Apple nehezen tudja bizonyítani, hogy lépést tud tartani a korral.
Bár a különbség az Nvidiával szemben továbbra is nagy, a piac az Alphabetet a következőnek látja: egyike azon kevés szereplőnek, amely képes megkérdőjelezni a részesedését a mesterséges intelligencia infrastruktúra tortájábanA TPU-knak, a felhőplatformnak és a Gemini ökoszisztémáján belüli terjeszkedésének köszönhetően ez az elvárás tükröződik az európai alapok érdeklődésében, amelyek közvetlen kitettséget keresnek a mesterséges intelligencia forradalom nyertesei iránt.
Ez a tőzsdei aktivitás elég világos képet fest: Az Alphabet kihasználta a mesterséges intelligencia térnyerését, hogy megelőzze az Apple-t. ...és megszilárdítsa pozícióját, mint a második legnagyobb technológiai vállalat piaci kapitalizáció alapján, miközben az Nvidia megtartja abszolút vezető szerepét. Az Apple továbbra is egy óriás, nagyon szilárd pénzügyi adatokkal, de az a felfogás, hogy lemarad a mesterséges intelligencia terén, rányomja bélyegét a részvényárfolyamára. Egy olyan piacon, ahol a befektetők, mind az Egyesült Államokban, mind Európában, szorosan figyelik, hogy ki uralja a modelleket, a chipeket és a felhőt, a jelenlegi narratíva a Google anyavállalatát részesíti előnyben, amelynek sikerült a mesterséges intelligenciába történő befektetését kézzelfogható eredményekké alakítania a tőzsdén, legalábbis egyelőre.
